Модель Дюпона — это метод финансового анализа, позволяющий оценить влияние ряда ключевых экономических факторов на величину рентабельности собственного капитала организации.
Существует несколько видов модели Дюпона (двух, трех и пятифакторный варианты)
Рассмотрим трехфакторную модель Дюпона.
В ее основе лежит коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) как интегральный показатель степени эффективности деятельности предприятия.
Трехфакторная формула Дюпона позволяет разложить ROE на три составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и левередж (рычаг) компании:
- Рентабельность продаж — отношение чистой прибыли к выручке компании. Говорит об эффективности использования компанией своих ресурсов.
- Оборачиваемость активов — отношение выручки компании к её активам. Говорит о том, насколько быстро компания использует свои ресурсы и пускает их в работу.
- Левередж — отношение активов к собственному капиталу компании. Является оценкой существующей долговой нагрузки компании.
Допустим компания увеличила рентабельность собственного капитала.
Важный вопрос: Какие факторы на это повлияли?
Например, это может быть связано с ростом чистой прибыли, или оптимизацией использования активов, или увеличился объем заемных средств. Это важно понимать для оценки деятельности и разработки стратегии компании.
